Chocs pétroliers et risques cycliques d’un syndrome hollandais en Algérie : Etude économétrique

Abstract

الملخص (بالعربية) :

ندرس في هذه الأطروحة تأثير الصدمات النفطية على وضع الاقتصاد الكلي وعلى ديناميكيات الدورات الاقتصادية مع إمكانية ظهور أعراض العلة الهولندية في الجزائر. إن نتائج استخدام نماذج SVAR و NARDL تظهر أن النمو الاقتصادي يستجيب أكثر للانخفاض في أسعار النفط، ولكن الزيادات في أسعار النفط تؤثر بشكل كبير على الإنفاق في الميزانية ومعدلات البطالة. من ناحية أخرى، يشير تطبيق نموذج Markov Switching غير الخطي إلى أن الصدمات الإيجابية تساعد في البقاء في مرحلة الرخاء الاقتصادي، بينما تزيد الصدمات السلبية للنفط من إمكانية البقاء في فترة الركود. في حين تبين نماذج TAR و MTAR وكذا اختبارات السببية الخطية وغير الخطية أن آلية ارتفاع سعر الصرف غير معتمدة في هذه الدراسة. ومنه اعتمادا على هذه النتائج نلخص أن تأثير صدمات أسعار النفط على مؤشرات الاقتصاد الكلي غير متماثل، بحيث أن الصدمات السلبية تعيق الزيادات في أسعار النفط في تحفيز النمو الاقتصادي بسبب الآثار الضارة للمرض الهولندي، لذلك إن التزايد في الانفاق العمومي الناتج عن إيرادات الصدمات الإيجابية للنفط تثبت عدم فعالية السياسة المالية واعتمادها على المحروقات دون تحقيق كل من النمو والتنمية الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم ارتفاع سعر الصرف الجزائري يثبت وجود تأثير مختلط لظاهرة العلة الهولندية نظرا للتشوه القطاعي القائم وكذا أثر تراجع القطاع الصناعي. وبالتالي، فإن مقاومة الاقتصاد لتقلبات أسعار النفط غير مؤكدة، مما يتطلب اتخاذ تدابير التنويع لتقليل هيمنة اقتصاد الطاقة.

الكلمات المفتاحية : الصدمات النفطية ، الدورات الاقتصادية ، العلة الهولندية ، النمو الاقتصادي ، عدم التماثل ، النماذج اللا خطية. ----------------------------------------

Résumé (en Français) :

Dans la présente thèse on examine l’impact des chocs pétroliers sur la situation macroéconomique et sur la dynamique des cycles économiques tout en s’intéressant aussi sur la possibilité d'existence des symptômes du syndrome hollandais en Algérie. L’utilisation de la modélisation SVAR et le modèle NARDL résulte que la croissance économique est plus sensible aux baisses des prix de pétrole, cependant les hausses des cours pétroliers affectent le plus les dépenses budgétaires et les taux de chômage. Par ailleurs, l’application du modèle Markov Switching non linéaire indique que les chocs positifs contribuent à rester dans une phase de prospérité économique, tandis que les chocs pétroliers négatifs augmentent la possibilité de rester dans une période de récession. Les modèles TAR et MTAR ainsi que les tests de causalité linaire et non linéaire montrent que le mécanisme d’appréciation du taux de change n’est pas approuvé dans cette étude. D’après ces résultats on conclut que l’influence des chocs des prix de pétrole sur les indicateurs macroéconomiques est asymétrique, où les chocs négatifs entravent les augmentations des cours pétroliers de stimuler la croissance économique à cause des effets néfastes de la maladie hollandaise, alors la hausse des dépenses publiques issues par les recettes des chocs pétroliers positifs prouve l’inefficacité et la dépendance de la politique budgétaire vis-à-vis les hydrocarbures sans avoir créer la croissance et le développement économique. En outre, l’absence d’une surévaluation du taux de change algérien prouve un effet mixte du phénomène du syndrome hollandais vue la distorsion sectorielle et l’effet de désindustrialisation. Par conséquent, la résilience envers les fluctuations des prix de pétrole n’est pas confirmée, ce qui nécessite de prendre des mesures de diversification afin de réduire la dominance de l'économie énergétique.

Les mots clés : Chocs pétroliers, cycles économiques, syndrome hollandais, croissance économique, asymétrie, modèles non linéaires.

----------------------------------------

Abstract (en Anglais) :

This thesis investigates the impact of oil price shocks on macroeconomic situation and business cycle dynamic, the purpose also is to examine the possibility of Dutch disease symptoms in Algeria. The results of SVAR and NARDL models reveal that economic growth is more responsive to oil prices decreases, while the effect of oil prices increases is greater on government expenditure and unemployment rates. Otherwise, the application of the nonlinear Markov Switching model indicates that positive shocks in oil prices increase the probability of staying in boom regime, whereas negative oil shocks lead to increase the possibility of staying in a recession phase. TAR and MTAR models as well as linear and nonlinear causality tests show that the exchange rate appreciation mechanism is not approved in this study. From these results, it is concluded that the influence of oil price shocks on macroeconomic indicators is asymmetric, where negative oil shocks impede increases in oil prices to stimulate economic growth due to the harmful effects of the Dutch disease. Then the rise in public expenditure resulting from oil price shocks revenues proves that fiscal policy is ineffective and dependent on hydrocarbons, which prevents to create growth and economic development. In addition, the absence of an appreciation of Algerian exchange rate confirms a mixed effect of the Dutch disease phenomenon because of sectorial distortion and deindustrialization effect. Therefore, resilience to oil prices fluctuations is unconfirmed, that requires taking diversification measures in order to reduce the dominance of the energy economy. Keywords : Oil shocks, business cycle, Dutch disease, economic growth, asymmetry, nonlinear models.